黄金期货多角度扫描（上）

所谓黄金期货，是指以国际黄金市场未来某一点的黄金价格为基础的期货合约。投资者买卖黄金期货的盈亏以进场和离场的黄金价差来衡量，合约到期。然后是实物交割。

【基本介绍】

黄金期货（黄金期货）是期货。正如股票投资需要在证券公司开立账户一样，黄金期货交易也需要在期货公司开立期货账户。

首先，黄金期货交易采用多空双向交易机制。

其次，黄金期货以符合国家标准GB/T4134-2003的金含量不低于99.95%的金锭交易。2008年，上海证券交易所规定黄金期货每手1000克。

第三，与股票投资实行T+1交易不同，黄金期货实行T+0交易，即当天买入，当天卖出。不保证任何投资和财务管理。与股票类似，黄金交易也有风险。因此，学习基础知识非常重要。

基础知识

黄金货币符号

货币符号，首先，您需要知道要投机的货币对。如果看不懂英文货币对怎么办，以下是一些货币符号。炒黄金最基本的就是知道黄金的符号和它的汇率。利润是根据汇率比率的上升或下降产生的。

黄金代码一般为 XAUUSD 或 GOLD。这些都是国际通用的做法。推荐阅读《黄金投机入门》、《日本蜡烛图曲线》、《超短线大师》和《外汇投机AZ》。全球黄金交易所免费电子书下载区包括免费图书和在线百度下载。

传播画中画

汇率变动的最小单位——点（PIP，Percentage Increment Point），点差

汇率一般用5位表示，最后一位变化1，即汇率变化最小，称为1点。

买入价和卖出价之间的差额称为点差

保证金交易的最小单位如金汇网普通金本位账户，外汇提供的交易单位为1手（手），交易量为10万基础货币。如果是迷你账户，一手的成交量是标准账户的1/10。

一标准手黄金为100盎司，最小交易单位为1盎司，即0.01标准手。

杠杆

10倍杠杆，MARGIN = 10%，也就是说你开仓时，需要支付合约总资金的10%作为保证金。

50倍杠杆，MARGIN=2%，也就是说，当你开仓时，需要支付合约总资金的2%作为保证金。

100倍杠杆，MARGIN=1%，开单时只需支付1%的资金保证金。

200倍杠杆，MARGIN=0.5%，您只需支付单笔订单的5/1000。

400倍杠杆，MARGIN=0.25%，开单只需要千分之2:5，

黄金一般杠杆多为200，保证金4美元左右，交易成本0.5美元/盎司

市场构成

学完基础知识，我们再来了解一下黄金市场的构成。与其他商品一​​样，黄金市场也是由最基本的供需双方组成，但黄金不同于其他商品，其市场结构非常复杂。既有黄金供需企业和个人，也有央行、商业银行和各类投资机构，也有从事代理业务的专业黄金交易商和经纪商。

黄金市场最基本的部分，供应商主要是金矿和黄金冶炼企业，需求者主要是黄金产品制造商和珠宝商。

黄金储备也是货币政策的制定和执行机构，是影响黄金市场的重要力量。当央行需要增加黄金储备时，它是黄金市场的重要需求者，当央行想要减少黄金储备时，它是黄金市场的重要供应者。西方主要国家的央行普遍以销售黄金为主，而R则从事“黄金贷款业务”，更多表现为供应商。

商业银行：商业银行在黄金市场拥有多重身份。商业银行的黄金业务非常复杂。他们的业务有的是执行央行的黄金业务，有的是代客户做黄金业务。从这个方面看，商业银行是黄金市场的重要中介机构，其代理业务涵盖黄金批发和黄金零售。另一方面，商业银行也有一部分黄金自营业务，具有黄金自营业务的身份。

金融投资工具也是投资者投资组合中必不可少的重要投资品种。全球有大量黄金投资者，包括机构投资者和个人投资者。机构投资者中最重要的基金包括以下两类：

①传统基金：指传统的商品基金和对冲基金。

②交易所交易黄金基金（ETFS）：这是近年来兴起的一种新型证券市场基金。该基金在证券市场发行基金份额，然后将基金募集的资金投资于黄金。通常每个基金的单位等于1/10盎司黄金。

黄金市场中介机构：如黄金交易所、代理人、经纪人、做市商等。中介机构发挥组织交易、服务投资者、与市场各方沟通的作用，负责活跃的市场交易。只有夏至才能发挥黄金市场的作用。

从黄金市场的构成可以看出，全球黄金供应主要由三部分组成：一是矿金，是全球新增的黄金；二是央行黄金销售，即流向市场的各国黄金储备： 三是回收黄金，是指消费者持有的黄金（主要是珠宝）中变成货币的那部分。

黄金需求主要由两部分组成：一是黄金加工和工业四川黄金，即实际消费部分；二是黄金投资需求，包括央行增加黄金储备以及机构和个人投资者的投资需求。交易在黄金市场的运作中发挥着重要作用。

交易

2012年12月6日，国内黄金期货上市后暴涨暴跌，上市当天全部收盘；现货黄金和现货白银也同样弱势运行，全线收跌。

上海期交所交投最活跃的黄金期货合约——2012年6月交割合约，早盘大幅低开，报344.35元/克，小幅上涨至当日最高点34< @4.9 每克开市后。尾盘跌至当日最低点342.91元/克，最终收于343.6元/克黄金最小交易单位是多少，较上一交易日结算价回落< @1.85元，下跌0.54%。

其余不活跃合约全线收低。相对活跃的2012年12月交割合约收于337.81元/克，较上一交易日结算价下跌0.37%。

数据显示，当日黄金期货交投较为活跃。截至收盘，共成交9张合约，共成交54,686手黄金最小交易单位是多少，成交188.1亿。

操作特性

操作特点：6月黄金期货和12月黄金期货先后成为主要合约（如图所示，白银期货也有类似特点）。

在上海期货交易所，黄金期货品种上市后，6月和12月黄金期货合约交替成为主力合约的特殊局面逐渐形成。截至2013年12月16日，前两大主力合约为黄金1406持仓170,670手。黄金1312合约持仓2118手。

趋势线 123/2B

⒈ 盘整格局：窄幅排列。

①在较窄的范围内排列时，分别以范围的最高点和最低点画一条水平直线。上面的线是区间的阻力位，下面的线是区间的支撑位。

②大批量突破阻力位时买入，跌破支撑位时卖出，之后回到区间即为假突破，需立即止损平仓。

⒉ 上升趋势线和上升趋势线：

①上升趋势：由一系列上升带组成，每个上升带不断创出新高，中间混合的下降带的低点不会跌破前一个下降带的低点。

②上升趋势线：在所考虑的时间段内，从最低点开始向右上方画一条直线，连接最高点之前的某个低点，使该线不与两个低点之间的任何价格水平相交，将线延伸到最高点。

⒊ 下降趋势和下降趋势线：

①下降趋势：由一系列下降带组成，每个下降带不断创造新低，中间的反弹带的高点不会跨越之前的反弹带的高点。

② 下降趋势线：在所考虑的时间段内，从最高点向右下方画一条直线连接最低点之前的某个高点，使该线不跨越两个高点之间的任何价格水平，延伸越过最低点的线。

⒋趋势反转变化的123条规则：

① 趋势必须突破绘制的趋势线。

② 上升趋势不再创出新高，或下降趋势不再创出新低。

③ 在上升趋势中，趋势向下穿越之前的短期修正低点，而在下降趋势中，趋势穿越之前的短期反弹高点，趋势已经反转。

⒌ 按趋势反转变化的123条规则开仓：

①绘制趋势线。

② 在上升趋势中，画一条水平线穿过最高点，然后再画一条水平线穿过前一次修正的低点。在下降趋势中，在低点画一条水平线，在前一次反弹的高点画另一条水平线。

③如果出现123规则的三个条件中的两个，趋势很可能会反转。如果满足所有三个条件，则趋势已经逆转。开仓的最佳时机是在满足第三个条件之前入市，并将止损盘设置在123规则的最高点或最低点。

⒍趋势反转变化的2B规则：

在上升趋势中，如果在创出新高后未能继续上涨，然后跌破前高点，则趋势可能会反转下跌。在下降趋势中，如果新低未能继续下跌，随后又升至前低点上方，则趋势可能会反转向上。

承包经营

期货交易的全过程可以概括为开仓、持有、平仓或实物交割。

开仓是指交易者新买入或卖出一定数量的期货合约。例如，您可以卖出 10 份大豆期货合约。当此交易是您的第一笔交易时，称为开仓交易。在期货市场上，买入或卖出一份期货合约，就相当于签订一份远期交割合约。开仓后仍未平仓的合约称为未平仓合约或未平仓合约，也称为持仓。开仓时，买入期货合约后持有的仓位称为多头头寸，简称多头头寸；卖出期货合约后持有的头寸称为空头头寸，简称空头头寸。

如果交易者持有期货合约至最后一个交易日结束，则必须以实物交割的方式平仓，但实物交割的情况很少见。约99%的市场参与者选择在最后一个交易日结束前卖出所买入的期货合约，或者将卖出的期货合约回购，即通过对等相反的期货交易对原期货合约进行套期保值。期货合约，用于结算期货交易并在到期时解除实物交割的义务。例如，如果您卖出 10 手 2000 年 5 月的大豆合约，那么您应该在 2000 年 5 月到期前买入 10 手相同的合约进行对冲平仓。交易过程结束。这就像财务账户的会计。同一个基金进进出出一次，账目已结清。这种买回卖出合约或卖出买入合约的行为称为平仓。开仓后，交易者可选择两种方式平仓：要么适时平仓，要么持仓至最后一个交易日进行实物交割。

期货交易者在买卖期货合约时可能会获利或亏损。那么，从交易者自身的角度来看，什么样的交易才是有利可图的呢？什么样的交易正在亏损？考虑一个例子，假设您选择购买或出售 1 手大豆。您卖出1手次年5月交割的大豆合约，价格为2188元/吨。此时，您所处的仓位称为“空头”仓位，您现在可以说您是“卖空者”或者您做空了 1 手大豆。

当你变成熊时，你有两个选择。一是保持空头头寸直到合约到期。交割时，您在现货市场购买 10 吨大豆并提交给合同买方。如果你能以低于2188元/吨的价格购买大豆，那么你可以在交货后获利；反之，如果以高于2188元/吨的价格买入，就会亏本。例如，如果您以2238元/吨的价格购买大豆进行交割，那么您将损失500元（不包括交易费和交割费）。

作为空头的另一种选择是在大豆期货价格对您有利时对冲您的头寸。也就是说，如果您是卖方（空头），您可以购买相同的合约成为买方并平仓。如果这让您感到困惑，请考虑一下当上述合约到期时您会做什么：您从现货市场购买大豆以弥补您的空头头寸并将其提交给合约的买方，这基本上是相同的。如果你同时做空和做多，两者相互抵消，你就可以退出期货市场。如果你在2188元/吨做空，然后在2058元/吨做多，然后买回你原来持有的卖出合约，那么你可以赚1300元（不含手续费）。

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