历史上第五次，挖矿难度降低10%以上。比特币触底了吗？

据 OKLink.com 数据，3 月 26 日 10 时 51 分 46 秒，比特币网络迎来重大难度调整。这次难度调整为13.91T，跌幅高达15.95%。这是比特币历史上第五次挖矿难度降低超过 10%。它过去曾触底，但也有例外。比特币挖矿难度在 2018 年 12 月的第一周下降了 15.13%，但比特币价格直到四个月后才反弹。

挖矿难度大幅下降通常标志着触底，但也有例外

比特币挖矿难度的大幅下降通常标志着熊市周期的底部，因为这表明一些投资者和矿工开始投降和撤退。当比特币网络的哈希率急剧下降时，协议会进行相应的调整，降低挖掘 BTC 所需的算力。当网络上挖矿和交易的矿工数量减少时，哈希率也会下降。

矿工，尤其是小型矿工或采矿中心，通常会在比特币价格远低于其采矿盈亏平衡成本时暂停运营。大型矿场有能力继续亏损支持挖矿，因为大型矿场有储备现金的趋势。同时，一定规模的挖矿机构通常与电力单位签订长期合同，这使得大型矿场更难以在短时间内关闭设备和结束运营。

通常，当投资者和小矿工恐慌逃离市场时，比特币的价格即将开始反弹。然而，2018 年挖矿难度下降的情况并非如此。

2018年末比特币挖矿难度周期，比特币价格反弹前曾进行过数次挖矿难度调整，在第一次大挖矿难度下降15.13%之后，比特币花了四个月的时间才看到更有效的反弹。

下图为历次挖矿难度降低与比特币价格对比

未来几个月比特币会做什么？

由于 COVID-19 的全球传播和加密货币市场的不确定性增加，矿工在 2020 年上半年面临许多挑战。冠状病毒的爆发及其对全球经济的负面影响伴随着人们对加密货币市场的高期望比特币区块奖励减半。过去，比特币的熊市周期完全取决于加密货币市场的走势。不过，从近期比特币价格的跌势来看，比特币价格与美股的相关性变强，显然受到了投资者对更广泛金融市场风险资产信心下降的影响。

挖矿难度降低 10%+ 表明比特币价格正在接近底部（但不是立即）比特币挖矿难度周期，根据历史数据，触底反弹阶段可能会在 5 个月的低价区间内持续更长的时间。

因此，尽管小型矿工停止运营并离开，但最糟糕的情况可能会继续。正如一位比特币大鲸曾经说过的那样，如果不经历几个月的低波动性修正，比特币很难立即从崩盘中反弹。