为什么比特币、Radocoin等代币都是投机性的，而股票是投资性的？

大家好，我是叶老师。

最近很多朋友都在持续关注代币投资。 因为美联储实施的无限量量化宽松政策，很多以美元计价的“资产”在一定时间内大幅上涨，包括黄金、白银等。上一篇文章。 今天我们就来谈谈什么是基于区块链技术的代币，以及为什么代币是炒作。

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首先，我们需要明确一点，任何金融产品背后都有对应的标的资产。

股票背后是上市公司自身的实物资产，包括厂房、建筑物、车辆、生产设备和产品等，基于这些资产，结合市场对公司未来成长性的预期，这种预期的质量将决定股价。

期待主要包括两个方面：

首先是企业的利润。 企业盈利能力越强，未来市盈率上升空间越大；

二是企业的资产。 企业盈利能力越强，除经营过程中的利润消耗外，其余都将存入企业资产。 资产增长空间越大，未来市净率的增长空间就越大。

债券也是如此。 债券之所以有价值，是因为其背后的发行人有偿还债务本息的义务，而这一义务包含在上述企业利润和资产中，所以企业越好，偿债能力越强的债券。

说到这里，大家应该明白股票和债券的基本逻辑和原理了。 一旦标的资产出现问题，公司股票对应的资产价值自然会大幅缩水。 这时，股票的所谓价值在一定程度上将不复存在。 这也是为什么优秀的资本市场操盘手，比如基金公司比特币属于什么投资，尤其是名人基金公司，普遍看重公司的长期成长性，会根据公司成长性的强弱来配置自家基金的标的股。

债券也是如此。

一旦发行人的盈利和增长恶化，债券隐含的偿债能力将变得难以保障，理论上债券违约的可能性将增加。 当然，公司可以通过再融资来解决。 前期的债务问题是以后再谈的，以后有机会再谈。

稍后再谈代币。

说到代币，就不得不提区块链技术。 比如所谓的区块链技术，就像一个封闭的空间，外面的人进不去，里面的人进不去。 它是完全独立的，你可以看到它在发生什么，但你不能干涉它正在发生的事情。

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所以从某种意义上说，这个空间的受欢迎程度是决定这个空间里的东西是否被人们认可的主要原因。

如果每个人都认识到空间中交易的稀缺性，那么这个空间中的交易就是作为交换媒介的。

比如黄金、白银、钻石等，因为大家都知道这些物质是稀缺的，所以就认为它们是有价值的，所以它们的价值来源其实是由它们的特殊属性决定的，并不是不可替代的。 这就是为什么代币包括比特币、雷达币、莱特币等，但是任何掌握了基于区块链的核心技术的人都可以发行代币。 注意这个“核心技术”是打引号的，因为我的理解是：只要是人类发明的东西，就不可能是不可替代的，它的技术不可能是完全封闭的。 理论上，黑客完全有能力进入代币发行系统，通过篡改内部文件结构来攻破其封闭性，从而使代币变得一文不值。

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在文章的这一点上，我们需要解释为什么代币实际上是“一文不值”的。

首先，我们要认识到，只有具有使用价值的商品才有价值，只有有了价值，才会有相应的价格。

股票是因为背后有可以帮你赚钱的公司，有公司可以生产商品；

黄金是一种用途广泛的重要金属材料，无论是在化工行业还是日常装饰中，都离不开它；

钻石和黄金的用途其实差不多，只是有人工合成的可能。

而代币是什么，它们只是计算机软件编写的一系列数字。 它们本身并不代表任何东西，而是一种技术的体现。 它们唯一的使用价值就是用它们作为交换媒介来购买一些非法的东西。 由于传统货币存在于严格监管的体系下，它不能也不适合用作贩卖违禁品的交换媒介。

目前，各国普遍认为比特币等私人数字货币不是法定货币，甚至本质上不是货币，不具有普适性和法定补偿性。

鉴于其币值大幅波动，对美元等主权货币的汇率波动幅度过大，中国、美国、英国、韩国、加拿大、俄罗斯、新加坡等国家的监管机构多次向投资者发出风险提示，防范跨境洗钱、逃税、黑市交易、恐怖主义和黑客攻击等潜在的法律和技术风险。

早在2013年，我国就发布了《关于防范比特币风险的通知》，明确禁止金融机构和第三方支付机构参与比特币交易。

中国人民银行也发文明确，在中国发行代币属于非法集资行为。

有的人可能会说代币赚了多少钱，或者看到有人代币赚了多少钱，但我个人是这样想的：看到毒枭卖毒赚钱你就不会跟了，你你不会从观看某人抢劫银行中学习。 但是你不学，不代表大家都不会。

如果单纯从炒作的角度来分析，那么任何一个项目都可以用来炒作。

郁金香可以炒作，鸡血石可以炒作，黄龙石可以炒作。 最后会不会归零，就看这些物品有没有使用价值了。

区块链技术的应用场景很多比特币属于什么投资，我也坚信未来的货币一定是电子化的，每一分钱都会有它唯一的编号。 届时，任何交易都可以通过电子货币追本溯源，纸币将不再具有使用价值。

或许只有到那一天，令牌才能真正转正，迎来春天。

现在大家投资的token只是Pond的左手和右手，因为后面没有资产，没有什么真正的价值。 如果有一天，这个平台突然被封禁或者暴露出一个巨大的漏洞，那么请不要后悔。 因为从他们诞生的那一刻起，就没有所谓的“信用”，他们的信用都是炒家给的。

希望对大家有所帮助，谢谢。