以太坊的SEC事件结束了，但SEC还没有休息

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昨天，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会将举行听证会，讨论是否将以太坊和瑞波归类为证券。 受此消息影响，以太坊出现大幅回调，单日最高跌幅超过10%。 瑞波币也经历了大幅下跌。

首先我们来了解一下SEC和CFTC这两个监管机构，分析一下这次会议可能带来的影响。

SEC：美国证券交易委员会的简称，成立于1934年，负责美国证券的监督管理，是美国证券的最高机构。

CFTC：美国商品期货委员会的简称，成立于1974年，主要负责监管美国商品期货、期权和金融期货及期权市场。

两个机构的职责是保护投资者的合法权益，维护金融市场的规范秩序。 有人会把SEC比作中国的证监会。 事实上，就职责范围而言，SEC和CFTC相当于国内的证监会。 这两家金融机构对数字货币的态度代表了金融第一大国美国在金融领域对数字货币的立场。

从历史上看，SEC 的监管更为严格。 关于数字货币，SEC一再强调未经批准的ICO是非法的，并定期对数字货币的一些活动进行深入调查。 相比之下，CFTC的态度则略显宽松。 早在2015年，CFTC就将比特币列为商品，同时允许芝加哥交易所推出比特币商品期货。 这在当时也被认为是监管部门对数字货币发出的一个比较积极的信号。

美国证券交易委员会从去年开始对虚拟货币采取监管行动，近百家公司收到了美国证券交易委员会的传票。

据不完全统计，过去六个月美国证券交易委员会对虚拟货币市场采取的行动如下：

2017年12月11日，美国证券交易委员会主席就加密数字货币和首次代币发行发表公开声明，称一般ICO结构涵盖了发行和销售证券的含义，直接涉及证券登记要求和联邦证券法。 他说，这些法律肯定了投资者有权知道他们投资的目标和所涉及的风险。 他还表示，将要求SEC执行部门继续积极执法该领域的法律，并建议对违反联邦法律的行为进行执法。 证券法法案采取执法行动。

2018年1月19日，SEC和CFTC的相关负责人就对虚拟货币实施强制措施发表联合声明。

2月6日，美国证券交易委员会主席杰伊克莱顿和商品期货委员会（CFTC）主席出席了参议院银行、住房和城市事务委员会的听证会。 “证券”中的“代币”符合“证券”的一些关键特征以太坊新闻美国，例如依赖他人的努力，尤其是当这些代币的发行者强调这些代币可以在二级市场上转让和交易时，许多投资者持有这些代币是为了交易后升值。

2月7日，加密货币、ICO和二级市场交易被列入2018年“审查重点”。

2 月 28 日以太坊新闻美国，《华尔街日报》报道称，美国证券交易委员会已发出“数十张传票”，向与数字资产市场关系密切的科技公司和顾问征集信息。 知情人士称，SEC 还在调查首次代币发行 (ICO) 的结构。 SEC 拒绝了《华尔街日报》的置评请求。

3 月 1 日，美国科技媒体 TechCrunch 创始人迈克尔·阿灵顿 (Michael Arrington) 收到了美国证券交易委员会 (SEC) 对其 1 亿美元加密资产基金的传票。 律师事务所 Morrison Cohen 的加密资产诉讼团队负责人 Jason Gottlieb 透露，传票来自 SEC 的纽约、波士顿和旧金山办事处。

4 月 2 日，美国证券交易委员会 (SEC) 指控 CentraTech Inc. 的两位联合创始人策划了一项欺诈性 ICO，该项目去年从数千名投资者那里筹集了超过 3200 万美元。 刑事机关分别指控和逮捕了两名被告。

5 月 7 日，美国证券交易委员会 (SEC) 和美国商品期货委员会 (CFTC) 召开会议，确定以太坊是否为不合规证券。

CFTC前主席Christopher Giancarlo日前在接受采访时表示，比特币一部分是货币，一部分是证券，一部分是数字货币。 这也意味着美国两大监管机构可能会对加密货币进行监管。

上周，Giancarlo 认为以太坊和 Ripple 都有充分的理由被视为不合规的证券。 但是，他认为领先的加密货币比特币不受证券法约束，因为它不是通过首次代币发行 (ICO) 发行的，并且具有去中心化的开发者网络。

对此，以太坊基金会负责人Ay Miyaguchi回应称，基金会既不控制以太币的供应量，也不控制以太币的数量，持有的以太币不到全部以太币的1%，已经低于很多其他生态系统。 参与者的水平，因此以太币不是证券。

一旦加密货币被归类为证券，就意味着更严格的监管。 因此长期以来，风险投资家和企业家一直在与联邦监管机构打交道，为加密货币寻找“避风港”。

就在上周，硅谷两家重量级风险投资公司 Andreessen Horowitz 和 Union Square Ventures (USV) 的代表会见了美国证券交易委员会 (SEC) 的高级官员，要求美国监管机构采取行业友好的方式来管理ICO。

在过去的一年里，企业家通过 ICO 筹集了数十亿美元。 大多数这些货币都是在不受监管的状态下交易的。 许多投资者认为，加密货币不应该被视为投资产品，而只是为初创公司提供服务或网络产品，这将允许初创公司在没有业务审查、财务报告等正式手续的情况下进行代币销售。 他们向美国证券交易委员会保证，如果发生欺诈，ICO 发行人将承担责任。

对于风险投资公司来说，这显然是对法律豁免权措施的反驳，以寻找“避风港”，而刚刚起步的区块链和加密货币行业正在测试其翅膀。

围绕加密货币，尤其是 ICO 的一个关键问题是，所涉及的代币（代币）是否符合“证券”的条件。

根据1946年美国最高法院审理的一起案件的“Howey Test”，证券法中所谓的投资合同是指满足以下四个条件的合同、交易或计划：

（一）资本投资；

(2) 投资于共同事业；

（三）期望获得利润；

(4) 不直接参与运营，依赖发起人或第三方的努力。

从这些角度来看，将以太坊和瑞波币定义为证券，在理论上是站不住脚的。

而昨天，SEC终于裁定不承认以太坊等货币的证券化！ ！

上图翻译过来就是：“今天对以太坊来说是个重要的日子，但美国证券交易委员会主席却表示，ETH 不是安全货币！”

虽然这次以太坊没有出现黑天鹅，但SEC的动作还在继续。 但是，从理论上讲，很难将加密货币定义为证券。 此外，SEC只是美国的监管机构，加密货币遍布全球。 去中心化的产品很难只受到美国监管机构的影响。 随着美国投资者的不断涌入和纳斯达克准备开交易所，作为监管层的SEC是否想阻挠国家利益？ 或许这只是SEC和背后资本玩的一出戏。 依靠现有的政策来扼杀加密货币世界简直就是做梦。

最后，经过此次事件的分析，希望投资者能够理性对待加密货币世界和外界的突发事件。 这是数字货币从拒绝到接受必须经历的路径。

免责声明：文章不构成任何投资建议或建议。

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