比特币投资者应在 2021 年关注的五个关键指标

比特币价格最近触及多年高位美国投资人预测比特币未来价格，许多基本面因素表明比特币在 2021 年的表现会更好。

随着 PayPal 加入比特币以及 Michael Saylor、Jack Dorsey 和 Paul Tudor Jones 等大牌支持比特币，人们对数字黄金的需求达到了历史最高水平。

MassMutual 等传统保险公司最近披露其购买了价值 1 亿美元的比特币，这继续推高比特币的价格和受欢迎程度。

不难发现，越来越多的人认为2021年将是比特币网络开启下一章的重要一年。让我们看一下 2021 年值得关注的一些关键指标。

1、比特币矿工估值

比特币采矿与黄金开采有许多相似之处，但是，在评估比特币矿工运营的复杂任务中存在一些关键差异需要探索。我们将以 Riot Blockchain 为例，这是一家总部位于美国科罗拉多州的比特币挖矿公司。

Riot 于 2017 年开始挖矿，公司近期宣布了提升算力的计划，预计 2021 年春季交付矿机。目前 Riot 的算力约为 1.5 EH/s，占大约1.当前比特币网络总计算能力（135 EH/s）的11%。

根据 Riot 11 月 9 日发布的第三季度财报，第三季度开采的比特币为 224 BTC，以每 BTC 18,500 美元的价格计算，Riot 在该季度的总收入为 410 万美元。

考虑到上述数据，投资者会想知道，除了巨大的运营和电力成本问题之外，一个市值高达 7 亿美元的公司是否只有几个季度的收入 800 万美元？

尽管 Riot 的资产负债表上有 1,000 多个 BTC（按当前 BTC 价格计算为 1,850 万美元），但该公司的估值还是有些离谱。

这里有两个考虑因素，假设比特币确实进入了大牛市，那么 Riot 和其他矿业公司的市值可能是合理的。

2、对未来 BTC 价格的预期

一年后，已经有一系列关于比特币价格上涨幅度的乐观目标，例如 Mike Novogratz 估计的 65,000 美元，以及 PlanB 基于流行的 S2F 模型估计的 2 8.80k 美元。

与此同时，花旗银行最近给出了 31.80,000 美元的预测，而 Winklevoss 双胞胎给出了高达 500,000 美元的预测。

这些价格目标显然影响了很多比特币参与者（包括矿工），这就是为什么一些矿工在 2018 年熊市期间遭受损失时继续挖矿的原因。将永远存在。矿工们也知道，作为网络交易的验证者具有很大的权力，而网络哈希率的持续上升表明比特币正在变得更加安全和更具竞争力。

如果不对比特币的价格设定上限，Riot 在第三季度开采的 244 BTC 将扩大其收入来源，使其规模更大、更模糊。这意味着，如果 BTC 再次出现抛物线上涨，Riot 的利润估计将不受限制。

3、挖矿硬件短缺

比特币上一次出现抛物线式上涨是在 2017 年，当时 ASIC 芯片和其他采矿硬件短缺，AMD、Nvidia 和比特大陆等供应商无法跟上需求。

如果比特大陆和比特微再次出现这种情况，那么目前拥有下一代设备的任何矿工都将拥有优势，直到更多的硬件参与进来。

相反，如果黄金价格翻倍至每盎司 4,000 美元，黄金勘探力度将会增加，矿工开采黄金的速度也会增加。这反过来又会使供需平衡，如果供过于求，金价就会下跌。

但是对于比特币来说，无论挖矿硬件的军备竞赛持续多久，比特币的挖矿速度都不能超过每 10 分钟左右 25 个比特币，这要归功于协议中内置的 Satoshi 供应调度和难度调整方案，这严重影响比特币的供需动态。

4、GBTC 和比特币

众所周知，Grayscale 的比特币信托（GBTC）允许投资者在封闭式基金等常规经纪账户中获得基础数字货币 BTC 的敞口。

扣除GBTC 2%的年费和溢价后，每份GBTC代表0.00095346 BTC。下面是 GBTC 和 BTC 过去四个月的表现对比。

GBTC 和比特币价格

从 9 月底资产价格差距的缩小可以看出，GBTC 在价格盘整期间往往表现略逊于 BTC。

随着溢价的扩大，GBTC的表现略好于标的资产美国投资人预测比特币未来价格，市场需求的增加将导致GBTC与BTC的差距越来越大。

在过去两个月的价格上涨过程中，两者之间的差距不断扩大就证明了这一点。

下图显示了 GBTC 过去 12 个月的溢价明细：

在 BTC 价格下跌期间（4 月、7 月和 9 月），GBTC 溢价触底反弹至 10%，而在 2 月和 8 月价格快速上涨期间，GBTC 溢价扩大至 30% 至 40%。

提供比特币敞口的竞争对手将对 GBTC 产生什么影响还有待观察，VanEck 于 11 月 25 日在德国的 Böerse Xetra 交易所推出了比特币 ETN，而 SEC 主席 Jay Clayton 将于 12 月卸任，如果新任命的 SEC 主席是对 BTC 更有利，比特币 ETF 获批的可能性可能会增加。

5、供求关系

系好安全带。

目前，大约每 10 分钟会有 6.25 BTC 作为区块奖励来补偿矿工。

也就是说，每天大约有 900 BTC 被添加到比特币网络中，而在 5 月 11 日比特币经历第三次减半之前，这个数字是每 10 分钟 12.5 BTC。

按照目前的价格，比特币的市值每天增加约 1670 万美元。根据 GBTC 的报告，11 月 12 日，GBTC 的单日资金流入达到 1.15 亿美元，较之前的每周 5000 万美元增加了 11 倍。

这种需求是新供应量的6.9 倍，因此比特币的供需差距正在扩大。从历史上看，这种动态发生在区块奖励减半后的一年左右。

在上一个周期，比特币的价格从 1 月份的 1,000 美元上涨到年底的近 20,000 美元，它曾短暂地让比特币成为主流散户投资者的关注焦点。

而在这个周期中，如果我们将比特币比作黄金的替代品，9万亿美元的黄金市场是投资者关注的基准。

随着我们继续以自己独特的速度了解这个快速变化的数字生态系统，比特币网络继续前进并获得进一步的牵引力，并且没有人成为这个过程中的囚徒。

让我们一起期待2021年会给我们带来怎样的发展。

这篇文章的链接：